你平时排队俩小时都愿意等的四川火锅，赚的钱几乎全是中国人掏的，结果老板一家早就拿了外国国籍，住着豪宅享清福，大半年光是流水就带走两百多亿，这事说出来是不是挺扎心？说的就是大家熟得不能再熟的海底捞，最近这一个月连着出了三件事，件件都让网友炸了锅。 第一件就是张勇老婆舒萍，直接甩了2.59亿股出来卖，占总股本快4.65%，卖的时候还比收盘价折让了近七个点，明眼人都能看出来是急着套现。最后换到手的现金接近27.5亿港元，公司发公告就八个字，股东个人资金需求，多一个字的解释都没有。紧接着没过多久，张勇自己又从公司借了一个亿，规矩定得比什么都死，只能自己花，不能买自家股票，不能转借也不能做担保，这操作谁看了不迷糊。 减持公告一出来，第二天海底捞股价盘中跌超一成，收盘直接跌了九个多点，一下子跌到2022年3月以来的最低位。后来借款公告发出来，股价又往下补了一刀，市场这反应已经很说明问题了。 财税圈不少人都提到，这件事其实早就有伏笔。今年7月国家税务总局和财政部联合发了新规，第一次把离岸信托的个人所得税问题成体系立了规矩，补税的窗口期大概三个月，10月下旬就到期。港股不少用离岸信托持股的创始家族，这段时间都在挪钱周转，海底捞只是动作最大、最显眼的那家。 算算账就知道，海底捞这台印钞机，到底靠谁养着。今年上半年海底捞半年报创了纪录，总营收223.37亿元，同比涨了接近八个点，核心经营利润也有25亿多，在餐饮行业卷成红海的现在，这份成绩确实能打。但你拆开收入分布看，中国大陆门店就贡献了215.78亿，占总营收的96.6%，海外板块半年只做了7.59亿，加起来占比才3.4%。说白了，这台赚钱机器的燃料，全都是大陆消费者掏的。 很多人到现在才反应过来，掌权的张勇舒萍夫妇，早就不是中国国籍了。这事其实2018年海底捞上市的时候就公开了，招股书上写得明明白白，夫妇俩早在IPO前就办完了移民手续，国籍那一栏清清楚楚印着新加坡。俩人还把名下大部分股权，分别装进了两个设在海外的家族信托，受益人除了夫妻俩，就是他们的孩子，早早就把身家安排得明明白白。 现在张勇早就稳坐新加坡首富的位置，新加坡当地媒体早就扒过，夫妇俩在新加坡核心地段乌节路、Nassim路买了多栋洋房，儿子也在附近置了顶级别墅，一家人早就定居新加坡享福，日子过得美滋滋。 其实说起来，有钱人换国籍做全球资产配置，本来也不犯法，说不上违规，这种操作在圈子里也不算稀奇。但为啥普通消费者心里堵得慌？还不是那落差感摆在这里。这么多年，很多人都把海底捞当成了本土餐饮的招牌，吃个火锅都带着支持国货的好感，结果转头发现，赚了钱全装到新加坡公民的口袋里，股权放在境外信托，公司注册地还在开曼群岛，换谁能舒服得起来？ 张勇这几年也不是没翻过车。2020年线下餐饮一片哀嚎的时候，他做出了一个挺大胆的判断，觉得疫情很快就会过去，街面租金低，正好是扩张的黄金窗口。于是逆势开店，一年多就新增了几百家门店。结果人流迟迟没恢复，新店全成了拖累，2021年年报直接巨亏超过41亿，几乎把过去几年赚的利润全都烧了进去。股价也从最高八十多港元一路下跌，腰斩再腰斩后跌掉了八成以上，根本拦不住。 后来张勇也公开承认了自己判断失误，紧接着公司启动收缩计划，一口气关掉了近三百家门店止血。2022年春天，张勇把CEO的位置让了出去，自己退到了幕后。 今年年初剧情还来了个大反转，张勇重新回到了CEO的位置，前任CEO辞任，董事会一次性补进了四位平均年龄不到四十岁的执行董事。消息出来那天，股价直接涨了九个多点，看得出来不管是市场还是消费者，都愿意再给创始人一次机会。 结果才过了半年多，大家等来的不是加码分红，不是回购股票回馈股东，反而是张勇太太一次性套走二十七亿，张勇自己再从公司兜里借走一个亿，这操作实在让人大跌眼镜。 资本本来就没国界，这是大家都懂的常识，也没什么好指责的。全球有钱人配置身份、搭家族信托、找税务洼地，本来就是公开的游戏规则。但消费者对一个品牌的好感，从来都是实打实拿情感一点点垒起来的，不是凭空来的。当大额减持、关联借款这些字眼一次次摆到台面上，股价波动只是账面上的小震荡，真正裂开的，是品牌和消费者之间那层叫信任的东西。 一碗麻辣锅底煮得再滚，服务再贴心，也焐不热一张境外注册的股权证书。市场最后给所有人上的这堂课，和火锅好不好吃没关系，只是点破了一个很多人不愿意面对的常识，你以为你在支持的人，和你实际上在成全的人，可能从来就不是同一个答案。 参考资料：第一财经 《海底捞大股东减持套现事件深度调查》 特别