今天的市场，已经有点恐慌的味道了， 近5000只个股下跌，涨跌幅中位数 -2.6% 科技板块依旧带头下杀，一众科技股血流成河。 大跌的原因， 有传言说江浙沪这边 一些私募爆仓了（重仓了光模块）。 当然了，只是传言，你懂得。 不过这种暴跌行情，爆仓风险肯定是有的，而且越往下跌风险越大。 这几天但凡看道人文章的朋应该都知道，道人最近一直在提爆仓的风险。 不仅如此，还反复提醒大家： “不要轻易抄底科技股！！！” 市场周期的底层逻辑 资金面上的风险 ，都讲得明明白白。 如果道人都提示到这个份上了，你还去抄底， 那道人只能说：你是真勇士... 大反弹要来了？！ 今天创业板大跌 4.17% 自前高以来已经 跌超40%。 最近投资论坛上出现了很多声音： “创业板即将迎来大反弹！” 他们的逻辑也非常简单， 之前两次熊市，创业板都是在下跌40%后，迎来第一波大反弹的。 先来看看前两轮的创业板熊市。 这是15年熊市， 创业板自6月初牛市高位 下跌41%后， 在7月迎来一波 26%的反弹。 这是21年熊市， 创业板自21年7月下旬牛市高位 下跌40%后 在22年4月底迎来一波 30%的反弹 然后他们就据此推导出： 这次也会是一样的节奏，先跌40%，然后迎来一波20%+的反弹。 说实话，看到这种帖子，道人真的挺无语的， 你很难想象，在一个专业投资论坛上，这种帖子会大行其道，而且还有那么多人点赞。 如果通过这种简单线性外推就能做好投资，那恐怕这个市场上就没人亏钱了。 因为大多数人，最不缺的，就是线性外推的能力。 大大部分人，在幼儿园就被要求学着会找线性规律了... 随便拉出历史K线，找找规律，人人都是巴菲特。 但投资不是这样玩的！ 说到底，到底能不能反弹，核心在于—— 反弹的动能到底从何而来？ 15年7月初那波反弹，核心动能只 政策超级加码+GJD超级加码 政策面， 先是6月27日 央行降息+定向降准； 然后7月4日 暂停IPO ，冻结新股抽血； 紧接着7月8日，央行明确提出 给证金公司无限流动性支持， 证监会表态： 证金不再只拉蓝筹，加大力度买入中小市值（创业板）个股，解决小票流动性问题，并且真金白银大力买入。 各大上市公司集体宣布回购，各路机构也开始自购。 （PS:说实话，这种力度，道人最近几年只在24年9.24见到过。) 可以说是花了吃奶的力气，这才有了那一拨26%的反弹。 21年4月底那波反弹，核心动能是 企业本身基本面超预期+内部政策定调稳增长+外部流动性好转。 一方面，4月底的释放鲜明的稳增长信号， 并且提出 不再整改平台经济 ，缓解了市场对于ZC面收紧的担忧。 另一方面，美联储加息预期缓解，美债收益率见顶回落。 最关键的一点， 很多核心赛道业绩继续超预期大爆发 最典型的就是 新能源 半导体 在业绩基数已经打上去一年的前提下，市场本来以为后面业绩增速会大降， 结果22年4月底Q1业绩出来后，增速都非常炸裂，明显超出市场预期。 这才有了那波30%的反弹。 当前这一波呢？ 业绩层面，科技股业绩基数已经提了上来， 今年Q3业绩到底能不能大超预期还有待考验， 而且市场预期已经被拉的极高，哪怕是超预期，也可能只是不跌。 除非大超预期，且给出未来更加乐观的预期指引。 政策层面，GJD是有救市动作， 但这每天也就尾盘兜那么一下。 除此之外，并没有太多其他重磅政策。 比起今年七月底那波救市力度都小了很多，跟别提和9.24相比。 所以问题来了， 这一波反弹的动能，到底从何而来？ 欢迎在座的各位巴菲特发表高见。 最后， 马上就是 十月最后一周了 这一周还是挺关键的，毕竟三季报即将全部出炉。 这份季报有多重要，道人之前已经讲的非常清楚了： 传送门：准备迎接最关键的一份季报 年底甚至未来一两年的行情，可能会以此为分界线展开。 后面出来后，道人会第一时间和大家分析。 本篇文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。文中提及标的仅作为案例剖析或事实陈述，并非对其未来表现的预测或投资推荐。投资有风险，过往业绩不预示未来表现。市场波动、宏观经济及行业周期均可能导致本金损失，请您务必审慎评估自身风险承受能力，自主做出投资决策。 特别